Logique de lecture — ce Lab est un détecteur de retournements, pas un indicateur de tendance.
Les pages Families et Cross indiquent déjà la tendance en cours. Ce Lab répond à une question différente :
est-ce qu'un retournement se prépare ?
Quand les spéculateurs sont à un extrême de vente, c'est eux qui vont racheter et faire monter le prix — le signal est donc
Retournement Haussier.
À l'inverse, quand ils sont à l'extrême d'achat, c'est eux qui vont vendre — signal
Retournement Baissier.
La divergence entre commerciaux et spéculateurs confirme ou infirme ce setup.
Fort = 3+ signaux convergents en même sens
Modéré = 2 signaux, pas tous confirmés
Pas de signal = positionnement normal, pas d'extrême
①Extrême de Positionnement
Percentile du net des spéculateurs sur 5 ans. En dessous de 20% = extrême court → ils rachèteront = signal haussier. Au-dessus de 80% = extrême long → ils vendront = signal baissier.
②Divergence Commerciaux / Spéculateurs
Quand les commerciaux (banques, corporates avec exposition réelle) vont à l'opposé des specs, c'est le signal de retournement le plus fiable. La direction suit les commerciaux, pas les specs.
③Open Interest
Couverture de shorts (Net ↑ + OI ↓) = les specs rachètent = retournement haussier en cours. Nouveaux shorts (Net ↓ + OI ↑) = pression baissière continue. Accumulation ou Distribution = tendance.
④Flip de Régime (Zero-Cross Net)
Le moment où le net des specs bascule de positif à négatif ou inverse. Changement de camp structurel, pas juste un extrême. Signal valide 8 semaines après le flip.
⑤Durée en Zone Extrême
Depuis combien de semaines les specs sont en zone extrême ? Plus la durée est longue, plus le rubber-band est tendu et plus le retournement est probable quand il arrivera.