🏠 Indicateur avance du cycle economique
L'immobilier est l'un des meilleurs indicateurs avances : il reagit aux taux 6 a 12 mois avant l'economie reelle.
Housing Starts en baisse = signal d'alerte precoce avant une recession.
Building Permits = encore plus en avance (autorisations avant construction).
📈 Housing Starts & Building Permits (seuils)
>1500k = marche tres actif (expansion). 1100-1500k = regime normal.
800-1100k = ralentissement significatif. <800k = contraction severe (GFC : 500k).
Pre-COVID equilibre = ~1200-1400k starts.
🏡 Existing Home Sales
>5.0M = marche tres actif. 4.0-5.0M = normal. <3.5M = marche grippe.
2022-2024 : taux a 7-8% ont effondre les ventes (lock-in effect — proprietaires ne vendent pas).
Tres sensible au niveau des taux 30Y (correle avec MORTGAGE30US).
📊 Case-Shiller y/y (prix nationaux)
>8% y/y = marche surchauffe (risque de bulle). 2-8% = appreciation normale.
-2 a 2% = stabilisation. <-2% = correction des prix = signal recessif fort.
2022 pic : +20% y/y. 2023 creux : -2%. 2024 rebond : +5-6%.
💱 Impact FX — USD/CAD et AUD/USD
Immobilier US fort = Fed maintient taux hauts plus longtemps = USD haussier.
CAD particulierement sensible : immobilier canadien tres correle avec le cycle US.
Contraction immobiliere = anticipation de baisse Fed = USD baissier moyen terme.
⚠ Effet richesse sur la consommation
30% des Americains ont toute leur richesse dans l'immobilier.
Baisse des prix de -5% = contraction significative de la consommation a 6-12M.
Combine avec le taux d'epargne et le credit conso pour lire le risque de recession.